機械行業:挖掘機需求回暖川需求占一成

主要觀點：

　　9月挖掘機市場需求回暖，銷售增速回升。9月份國內挖掘機銷量為5202臺，同比增長18%，增速回升。9月份銷量回升有市場的因素，也有季節性的因素：

　　一般來說9月份銷量比8月份都會有一定的提升。另外8月份開始宏觀調控的基調有所改變，信貸停止繼續緊縮，前期被壓制的需求又些許釋放。

　　四川繼續是zui大的需求地區，占到市場銷售的9.53%。雖然四川重建還沒有正式開始啟動，但是，大災之后的需求效應已經體現，9月份四川銷售的挖掘機496臺，占到國內市場銷售的9.53%，是挖掘機需求zui大地區。

　　市場結構變化，中資企業*快速上升。雖然08年中國受到宏觀調控的影響，挖掘機增速出現回落，但是值得欣喜的是，在挖掘機市場中，內資企業表現要好于預期，其*不斷攀升。在挖掘機市場結構中，以韓國現代為代表的韓資企業*節節下滑。在其他企業銷售仍然旺盛的情況下，5月份之后銷量就呈現出負增長的局面。韓資企業讓渡出來的*被內資企業占據，以三一為代表的內資企業的*不斷上升。

　　上市公司表現：

　　三一重工：9月份三一銷售293臺，同比增長了94%，增速在行業中遙遙，三一的*提升比8月份略有回落，但是總體上處于上升趨勢中。三一已經公告將挖掘機業務注入上市公司，估計09年該塊業務可以增厚三一股份的EPS0.14元。

　　柳工：9月份柳工挖機銷售178臺，同比增長17%。增速有所回落。08年總體來看，柳工的挖掘機市場銷售情況要略快于行業的平均增速，*平穩。

　　山推股份（持有山推小松30%股份）：9月份小松銷售挖掘機719臺，同比增長2%，相對于國內企業快速的增長，小松的增速出現了回落。

　　常林股份（持有江蘇現代40%股份）：9月份現代銷售挖掘機129臺，同比下降43%。